2�日讯 北伦敦德比不敌阿森纳之后，热刺面临着真正的降级风险。如果下赛季出现在英冠赛场，这对于热刺的财务状况将是巨大的打击，《每日电讯报》对此进行了解析。

热刺在英超中净支出񌾼高

热刺的困境并非因为俱乐部老板贪心，而是由于连续五个赛季的巨额亏损。�年�年，总亏损񙵯.072亿镑，几乎抹去了自英超成立以来的全部利润，其中大部分亏损是由于耗�亿镑建设的新球场。

根据德国转会市场提供的数据，热刺在这段时间内的转会净支出约𰹈.7亿镑，高于曼城，仅次于切尔西、曼联和阿森纳。在随后的一个半赛季中，他们的转会净支出也是所有英格兰俱乐部中最高的，񏉾.7亿镑。

热刺大手笔引援包括索兰克（5500万镑，最高可�万镑）、库杜斯（5500万镑）和哈维·西蒙斯（5200万镑），但这些球员的表现或健康状况不佳，严重影响了本赛季的战绩。今�月，热刺的老板向俱乐部注񘒩亿镑，以推动他们在英超争冠并抵御进一步的收购企图。

热刺薪水支出低于维拉

热刺在转会市场上的大手笔可能需要近一年的时间才能公开其总薪资账单。然而，在薪资方面，他们一直落后于竞争对手。根据德勤足球财富榜的最新数据，热刺上赛季的薪资总额𰹆.486亿镑，远低于英超“六大豪门”中的其他球队（3.381亿񑎂.214亿镑），甚至低于维拉񊄪.685亿镑。

2023-24赛季，热刺的薪资与收入比仅�%，是英超最低的，上个赛季这一比例也仅上升�%。据称，如果球队降级，球员合同中并没有降薪条款。但对热刺来说，更紧迫的问题是如何留住他们的顶级球星。

热𳙌个月内频繁换帅花费�万镑

欧联杯夺冠以来，热刺在过去的八个月里频繁更换主教练，导致俱乐部在教练方面的支出大幅增加。热刺解雇波斯特科格鲁的费用约�万镑，此外他还因赢得欧联杯而获得�万镑的奖金。随后，热刺又支付了�万镑聘请托马斯·弗兰克，但本月再次将其解雇，据报道他可能获得高�万镑的赔偿金。尽管列维在去年九月卸任主席一职，但他�-24赛季的年薪�万镑，并获得�万镑的奖金。

收入创纪录，不存在扣分风险

热刺�-2024三个赛季中亏损𱄽.631亿镑。如果换成其他俱乐部，可能会因违反英超联赛的盈利和可持续性规则（PSR）而面临扣分处罚。然而，由于球场建设成本不计入PSR，热刺从未有被扣分的风险。

事实上，热刺上赛季的财务报告已经通过了PSR审查。根据德勤足球财富榜，热刺�-25赛季的收入达𳗥.65亿镑，其中包括比赛日收𲷳.264亿镑、商业收𲷴.769亿镑以及转播收𲷳.616亿镑。尽管德勤并未透露俱乐部是否盈利或亏损，但热刺重返欧冠并进入淘汰赛阶段几乎可以确保本赛季的收入再创新高。

降级将带来英超历史最大的收入下降

如果热刺最终降级，这也将意味着创纪录的收入下降，并且球队价值会大幅缩水。去年，热刺在福布斯最有价值球队排行榜上位列第九，估值�亿美元（�亿镑）。降级将使他们失去至𹢫亿镑的英超奖金。例如，南安普顿上赛季尽管垫底仅�分，仍获得𱄽.092亿镑的奖金。降级俱乐部不会完全失去这笔钱，因为英超的降落伞支付政策会在接下来的赛季提供一定的补偿。

利兹联�-23赛季降级后的财务报告显示，他们的“中央分配”收入�万镑降�万镑，电视和转播收入�万镑降�万镑，整体营业额减少了近三分之一，𱐍.897亿镑降񑍿.276亿镑。

赞助商不确定性已产生影响

无论是否降级，热刺的商业收入都将遭受数千万镑的损失。热刺去年与英力士集团因未支付赞助费而陷入法律纠纷，最终以未公开金额达成和解。上周，《每日电讯报》还透露，一家主要赞助商已通知俱乐部不再续约。

热刺希望说服该公司续签或寻找替代者，但由于失去凯恩和孙兴慜等巨星以及缺乏知名教练，这一努力变得更加困难。一些合作伙伴协议中包含基于欧战资格的奖金条款，以及降级后的重新谈判和终止条款。一位知情专家表示：“错过欧战的罚款就高达数千万镑。如果俱乐部降级，罚款会更大，甚至可能造成灾难性后果。”

热刺与耐克的球衣合同将持续�年，每年价值�万镑。胸前广告赞助商AIA每年为热刺带来�万镑的收入，但从明𻂏月起，该公司的标志将只出现在训练服上，承诺金额将降�万�万镑。

球场收入有所保证

热刺的新球场已成为美国橄榄球在英国的重要场地，同时也是顶级拳击和世界著名音乐艺术家的表演场所，这些非足球收入每年为热刺带来八位数的商业收入。降级还将意味着增加四场主场比赛，尽管上座率和票价可能会下降。

如果热刺下赛季对阵林肯城这样的球队，他们可能无法保持上赛季平均每�万镑的比赛日收入。热刺球迷信托基金在去�月表示，一些球迷因票价过高而无法观赛。如果本赛季降级，他们可能需要很长时间才能重返欧洲顶级俱乐部赛事。然而，他们在上赛季以�名的成绩赢得了欧联杯冠军，并在周日北伦敦德比输给阿森纳后仍以第四名的成绩结束了欧冠联赛阶段。